door Ben Stegeman – beeld AI
Nou, wat dacht je van die skoppen en emmertsjes?
Zit je wel eens naar het nieuws te kijken en denk je: ‘Waar gáát dit over?’ Neem nou die hele hype rondom AI, die kunstmatige intelligentie. Als je de tech-profeten uit Amerika mag geloven, hoeven we binnenkort zelf helemaal niks meer te doen. De computers schrijven onze teksten, poetsen onze straten en lossen de wereldproblemen op terwijl wij op het terras bij de Waag een biertje drinken.
Natuurlijk duikt iedereen nu bovenop de aandelen van die computerbedrijven. Nvidia, Microsoft, Google… de koersen vliegen je om de oren. Maar eerlijk is eerlijk: wie zegt dat die partijen over vijf jaar nog steeds de baas zijn? De techniek verandert zo snel dat de winnaar van vandaag morgen alweer achterhaald kan zijn.
In de beleggingswereld hebben ze daar een mooie, nuchtere les voor. Die gaat helemaal terug naar de goudkoorts in Amerika, halverwege de negentiende eeuw. Duizenden gelukszoekers trokken naar Californië om goud te zoeken. De meesten vonden helemaal niks, kregen ruzie of gingen failliet. Maar weet je wie er écht stinkend rijk werden? De slimme kooplui die aan de kant van de rivier stonden te wachten om die goudzoekers een skop, een emmertsje en een stevige spikerbroek te verkopen. Die verdienden altijd, of er nou goud werd gevonden of niet.
In goed Liwwadder beursjargon noemen ze dat de skoppen-en-emmertsjes-strategy en die kunnen we nu prachtig toepassen op die hele AI-gekte.
Want die supercomputers die al dat denkwerk moeten doen? Dat zijn geen magische apparaten die ergens in de lucht zweven. Dat zijn gewoon reusachtige, lawaaierige loodsen vol met knalhete servers. En die kasten hebben twee dingen heel hard nodig: belachelijk veel stroom en gigantisch veel koeling. Zo’n AI-zoekopdracht vreet namelijk stroom alsof het niks is. Als we zo doorgaan, hebben we binnenkort een complete elektriciteitscentrale nodig om te bedenken wat we vanavond moeten eten.
Bovendien worden die chips zo heet dat een gewone ventilator de boel niet meer koel houdt. Er moeten dus dikke buizen in, vloeistofkoeling, zware transformatoren en kilometers aan glasvezelkabels. De échte tech-revolutie wordt op dit moment dus niet gedreven door hippe snuiters in Silicon Valley, maar door de loodgieters en elektriciens van de zware industrie.
Als nuchtere Liwwadder hoef je dus helemaal niet te gokken op welk computerprogramma de race gaat winnen. Je kunt veel beter kijken naar de bedrijven die de infrastructuur leveren.
De Liwwadder Beleggingstip: Wie niet wil gokken op één klein bedrijfje, kijkt naar de reuzen die de markt nu al in de zak hebben. Neem nou Vertiv Holdings ($VRT). Dit bedrijf levert de complete vloeistofkoeling-infrastructuur en stroombeheersystemen voor bijna alle grote cloudspelers. Het aandeel heeft al een flinke rit omhoog gemaakt, maar operationeel gezien zitten zij vuistdiep in de toeleveringsketen. Geen zin in het risico van één aandeel? Kijk dan eens naar een mandje met aandelen, zoals de iShares AI Infrastructure ETF. Dan koop je in één klap de koeling, de stroom én de kabels van de hele sector. (En ja, dit is een tip om zelf over na te denken, geen garantie op winst bij de Waag!)
Laat die Amerikanen daar in Californië maar lekker ruziën over wie de slimste chatbot heeft. Wij kijken naar de man met de skop. Want of die goudzoekers nou beet hebben of niet: dat emmertsje moeten ze sowieso bij je afrekenen.
